佩蒂股份 机构调研纪要

发布时间:2019-08-23 19:58:49 来源:股票干货文 关键词:派伯敏特·佩蒂 投资 市场营销 加拿大
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一、 参观公司产品展览厅及部分生产车间

二、 董事会秘书唐照波介绍公司基本情况、行业动态和趋势、公司主要业务和技术以及2018年半年度业绩

三、 问答交流环节

1、 公司对海外子公司实行什么样的管理机制?

公司目前在越南和新西兰设有子公司,各子公司的市场、研发、财务由总公司统一管理;根据公司《控股子公司管理制度》等相关管理制度,越南子公司由公司委派核心技术管理人员,主导业务的开展,其余管理层及员工实现了本地化;新西兰子公司实行本地化管理,公司对子公司发展战略、财务等核心要素进行管控。(新泉股份调研纪要)。

2、 2018年半年报中,公司其他应收款大幅增加,这是什么原因造成的?

2018年上半年,公司新西兰全资子公司北岛小镇对BOP INDUSTRIES LIMITED实施收购,根据协议,期末收购对价款汇入对方账户,2018年7月完成股份交割,现已转成长期股权投资。(新泉股份调研纪要)。

3、 请谈谈中美贸易战对公司业务的影响

根据公司目前掌握的信息,美国的2000亿美元商品加征关税的清单上涉及部分宠物食品的HS税号。目前,客户尚未对公司作出相关提示。公司一直关注此次贸易战的情况,并制订了防范预案。公司将通过发挥海内、外制造基地优势、产品优势等,努力降低贸易战对公司业务的影响。

4、 请谈谈新产品对公司2018年上半年业绩的贡献

2018年上半年,新产品、新技术和新工艺对公司业绩提升贡献较大,主要体现在第四代、第五代咬胶出货量增加,植物咬胶毛利率较传统咬胶毛利高。以植物咬胶为代表的新产品未来还有很大的发展空间。

5、 公司第四代、第五代咬胶的技术壁垒在哪?

在新产品方面,公司和大部分客户均有独家供货\采购协议,且有专利保护。公司目前的主要客户在欧美,具有较强的知识产权保护意识。

6、 公司上半年应收账款的增幅较大,请问这是什么原因?

2018年上半年,应收账款的增加主要因为同期营业收入的较大幅度增加,客户之间和并购引起的账期调整。

7、 公司正积极开拓国内市场,请问在这方面有具体的计划吗?

2018年上半年,公司在杭州新设立了佩蒂智创(杭州)宠物科技有限公司,主要承担国内市场开拓的任务。目前,公司目前的主要规划有:

(1)对国内渠道进行合理布局;

(2)针对国内市场开发具有针对性的产品,导入Meatway品牌加拿大销售的产品、香波,禾仕嘉品牌下的训练零食等;

(3)在知名的线上平台开设自营店/旗舰店;

(4)线下引入新的经销商模式;

(5)加强营销人才的引进。

8、 公司有产业拓展计划吗?

目前,公司以现有的主营业务为重心,主要在宠物食品领域,未来不排除借助已有平台和团队,适度扩展到与公司契合度高、产品线互补的业务。

9、 客户比较稳定,未来两年将有很多产能释放,这些客户能否消化产能?

公司新项目的建设考虑了目前和未来订单情况,一部分是为了缓解目前产能紧张的局面,二是考虑老客户未来订单的增加和新客户、新市场的开拓,三是对国内市场的增长做储备。新产品也需要一定的产能相匹配。

10、 近期原材料的涨价对公司的影响有多大?

近期,公司需要的原材料鸡肉价格略有上升,生牛皮、淀粉价格较稳定。由于公司做了相应的储备,且鸡肉占比相对其他较小,所以目前无重大影响。

11、 影响公司未来业绩的成本压力主要来自哪些方面?

目前来看,在国内生产基地,影响较大的主要来自人工成本的上升、原材料价格的波动。公司主要的应对方案有:以新产品带动收入的增加和成本的降低,提升生产过程的自动化水平。

12、 如何看待国内市场未来的竞争局面,公司在国内市场的投入对未来业绩的影响?

在国内市场,目前行业竞争比较激烈,没有成熟的模式可以借鉴,且市场开拓费用较高。市场开拓需要品牌宣传导入、渠道建设、增加人员,短期内对业绩有一定影响。

长期来看,这将有利于公司的发展壮大,树立长期、牢固的品牌形象。公司将努力降低市场开拓费用,提高资金使用效率,努力降低风险。

本记录中所涉及的外部环境判断、公司发展战略、未来计划等描述不构成公司对投资者的实质承诺,敬请投资者注意投资风险,并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

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