中国核电股票:为什么中国股市持续了10年3000点呢?Midas

发布时间:2020-05-22 16:00:03   来源:网络

先看一张图

该图中粉色k线是标普500指数近10年的走势图,下方是上证指数近10年的走势图,纵坐标的数字表示涨幅百分比。从图中可以清楚地看到,这10年标普500翻了一倍还多,但我大A股还在3000点附近挣扎。要知道这10年我们的经济增速是明显快于美国的。

[1]

这背后的原因就藏在一个简单的公式当中:

P=PE*净利润

我们知道指数是由上市公司按照市值编制的,指数的涨跌背后其实反映的是上市公司整体的涨跌。由这个简单公式我们知道,市值的上涨取决于两个因素:PE和净利润,前者代表了市场整体的估值水平,后者是市场整体净利润。我们看一下10年前我们的估值水平处在一个什么位置上。

[2]

从该表中我们看到,10年前我们的市场整体PE(蓝色线)大概在30倍,而当前我们的市场整体PE大概在14倍,也就是说我们的估值在这10年跌去了50%,但我们的点位基本没变化,说明我们的企业盈利翻了一倍。我们再看看美国这10年的情况:

数据来自雪球

目前我只查到了自2012年1月份到现在的估值表现,但不影响结论,2012年1月份美股的估值是13倍,当前的估值是21倍,估值上涨了50%,美股这10年涨了200%,这样我们可以推算出,企业盈利翻了一倍。于是,经过对比后我们可以发现,同样是企业盈利翻一倍,美股10年涨了200%,A股却原地踏步,根本原因在于我们10年前的估值太高了,我们用了10年的时间去还过去高估值的债。高估值下跌的50%,我们需要用100%的盈利增长去弥补。这就是典型的“高估值之殇”。

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知乎网友火星复盘:

上证50刚调整了样本股,调入了次新股中信建投和中国人保,等这两只股解禁,起码腰斩,到时候市值不够样本股了,又调出去了,指数能不惨?

金力永磁调入创业板指数样本股了,现在市值257亿,市盈率244倍,起码腰斩再腰斩,创业板指数能不倒霉?

中国股市喜欢恶炒次新股,次新股就不该调入指数。

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十年股民,七年券商从业经验,擅长基本面研究,主做趋势套利和成长股投资。

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